Commerce Department prend 7 participations pour 874 M$ CHIPS

Sept lettres d'intention, 874 millions de dollars de subventions CHIPS R&D, et une clause qui n'a plus rien d'exceptionnel: chaque bénéficiaire cède au gouvernement fédéral une participation minoritaire non contrôlante. L'annonce, faite discrètement cette semaine par le Commerce Department, est rapportée par The Hill, qui souligne que la pratique fait désormais grincer jusque dans la base républicaine.

La liste dessine la carte des priorités calcul-IA de Washington. GlobalFoundries récolte jusqu'à 300 M$ pour la photonique co-emballée destinée aux processeurs IA, avec une prise fédérale d'environ 1 % du capital valorisée autour de 269 M$ selon Implicator, sur des cibles de 400 gigabits par seconde par voie et jusqu'à 5x de gains d'efficacité énergétique. Suivent Kepler pour 245 M$ (mémoire haute performance 3D et ferroélectrique), Multibeam pour 140 M$ (packaging avancé), Extropic pour 75 M$ (unités d'échantillonnage thermodynamique), Thintronics pour 50 M$ (diélectriques inter-couches), OBSIDIA Semiconductors pour 34 M$ (identification de composants contrefaits) et Aeluma pour 30 M$ (substrats sans phosphure d'indium).

Ce qui rend l'annonce structurante n'est pas le montant, modeste au regard des dizaines de milliards déjà déployés sous CHIPS, mais la normalisation du modèle. Selon NIST, la clause equity est présentée comme un moyen «d'améliorer le retour pour le contribuable américain», et le secrétaire au Commerce Howard Lutnick l'inscrit dans l'agenda d'innovation de l'administration Trump. Pour la deep tech américaine, accepter un chèque CHIPS revient désormais à accepter Washington comme actionnaire.

Le bémol honnête: il ne s'agit à ce stade que de lettres d'intention, encore soumises à due diligence et à des accords définitifs, et la répartition précise des pourcentages, droits de gouvernance et clauses de sortie n'est publique que pour GlobalFoundries. Reste que la contestation monte à droite: le sénateur Todd Young (R-Ind.), qui avait porté le CHIPS Act, rappelle que le texte n'a jamais prévu que l'État prenne une participation majeure dans Intel ou dans une autre grande société. Pour les fondateurs de Kepler, Extropic ou Aeluma, l'arbitrage entre subvention massive et dilution étatique devient un point d'ordre du jour du prochain board.