CoreWeave prépare 4 Md$ de prêt investment-grade à 7-7,5%

CoreWeave prépare un prêt investment-grade d'au moins 4 milliards de dollars, mené par Morgan Stanley et Mitsubishi UFJ Financial Group, avec un rendement attendu entre 7 % et 7,5 %, rapporte Bloomberg. L'opération, structurée en delayed draw term loan, financera plus de 90 % du capex associé et pourrait être lancée dès la semaine prochaine.

Le montage calque la structure d'un prêt de 8,5 milliards bouclé en mars, adossé aux contrats long-terme signés avec Meta Platforms. Ce précédent deal combinait une tranche à taux flottant à 2,25 points au-dessus du SOFR et une tranche à taux fixe autour de 5,9 %. Le nouveau prêt sera lui aussi garanti par des puces de calcul et par les engagements d'un client investment-grade dont l'identité n'est pas communiquée.

Le contraste avec la dette non sécurisée du groupe est spectaculaire. « Looking ahead, we will not use the unsecured debt market to fund our business at current yields, nor do we need to », a indiqué la direction lors de la publication des résultats trimestriels.

CoreWeave a relevé son guidance 2026 à 13-13,3 milliards de dollars, contre un consensus Wall Street à 12,9 milliards. Le chiffre d'affaires du T3 est ressorti à 3,66 milliards, en progression de 168 % sur un an, avec un carnet de commandes porté à 132,5 milliards (contre 104,2 milliards au 30 juin). La dette totale a atteint 46,9 milliards fin septembre, en hausse de 11,8 milliards sur le seul trimestre, dont 10,6 milliards à échéance à moins d'un an face à 4,1 milliards de trésorerie non restreinte.

L'action a bondi de 24,7 % en séance régulière avant de reculer après clôture. Cette annonce s'inscrit dans un flux soutenu de dossiers de financement IA que nous suivons depuis plusieurs mois.