DeepSeek relance sa levée de 8 Md$ à 74 Md$, Monolith en piste

Ce qui rend cette levée intéressante n'est pas le chiffre en lui-même, près de 8 milliards de dollars à une valorisation d'environ 500 milliards de yuans (~74 Md$), mais le fait qu'elle rouvre après avoir été suspendue en plein processus. Selon Bloomberg, DeepSeek a relancé son deuxième tour et Monolith Management, déjà présent au premier tour, est en discussion pour y participer. La signature des accords serait attendue fin août.

Le contexte explique pourquoi ce redémarrage vaut signal. Le tour avait été mis en pause le mois dernier après la fuite de propos attribués au fondateur Liang Wenfeng lors d'un briefing investisseurs d'environ quatre heures, publié par Tencent Technology sous forme de 118 points. Liang y aurait reconnu que la Chine reste en retard sur les États-Unis en matière d'IA et que DeepSeek dépend toujours largement des puces Nvidia malgré les contrôles à l'export, tout en martelant le concept de 'restraint' comme vision de l'entreprise. Selon Fortune, l'entreprise avait alors prévenu ses soutiens d'un arrêt du processus.

Ce qui compte au-delà du prochain communiqué: cette levée s'inscrit dans la perspective d'une introduction en bourse envisagée sur le STAR Market de Shanghai. Un tour bouclé à ~74 Md$ pose à la fois un plancher de valorisation et une base d'investisseurs alignés en amont d'un potentiel listing. Rappel utile, le premier tour de juin avait mobilisé environ 7,4 Md$ à une valorisation post-money d'environ 450 Md¥, selon les mêmes reportings.

Il faut prendre les spécificités telles que rapportées, non comme définitives. Ce que le reporting ne dit pas: la part de capital cédée, la liste complète des co-investisseurs déjà signés, ou si le régulateur chinois a validé la trajectoire STAR Market. DeepSeek n'a pas non plus authentifié publiquement le document viral attribué à Liang, ce qui laisse ouverte la question de sa gouvernance de communication, et rien n'empêche qu'un nouvel épisode de fuite regèle à nouveau le calendrier.

La direction, cependant, est celle qui mérite l'attention. Après la controverse, les capitaux reviennent à un multiple plus élevé, avec un insider comme Monolith en pole position. Pour les compétiteurs occidentaux et les LP qui suivent la course sino-américaine, c'est le signe que DeepSeek reste bankable et que sa fenêtre pour transformer l'essai en cotation cette année reste ouverte.