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Micron voit l'offre DRAM tendue jusqu'en 2028, marge à 90%

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TL;DR

  • Micron posted Q4 revenue of $54.2B (+379% YoY) and full-year FY2026 revenue of $133.2B (+256%), both company records.
  • Core datacenter DRAM gross margins reached 90%; HBM-heavy cloud memory ran at 83%, up from 59% a year earlier.
  • CEO Mehrotra confirmed no line of sight to supply-demand balance, with conditions expected tighter in 2027 and 2028 than in 2026.

Le CEO de Micron Sanjay Mehrotra prévient que la demande de mémoire dépassera l'offre en 2027 comme en 2028, sans visibilité sur un retour à l'équilibre. « In calendar 2027 as well as 2028, we see demand exceeding supply », a-t-il déclaré lors de la publication des résultats annuels, selon The Register. Il ajoute : « We do not have line of sight to when supply and demand will return to balance. »

Les chiffres racontent l'autre moitié de l'histoire. Le chiffre d'affaires annuel grimpe à 133,2 Md$ contre 37,4 Md$ un an plus tôt. Le résultat net bondit à 85 Md$, soit une progression de 895%. Sur le dernier trimestre, la marge brute du cœur de métier DRAM datacenter atteint 90% contre 41% l'an passé, celle de la mémoire cloud (HBM) 83% contre 59%. Les ventes de SSD datacenter frôlent 10 Md$ sur le seul trimestre, en hausse de plus de 1 000%.

Mehrotra promet aux clients des prix « much higher » que les niveaux actuels et avertit que la tension sera plus forte en 2027-2028 qu'en 2026. Les 25 Md$ de capex programmés sur le premier semestre fiscal doivent amener de nouvelles usines en 2028, mais les dirigeants ont prévenu que ces capacités « won't immediately help to improve availability or ease prices ». Micron guide son premier trimestre fiscal 2027 à 61,5 Md$ (±1,5 Md$) avec une marge brute attendue à 86,25%.

En toile de fond, les hyperscalers sécurisent à prix fort leur chaîne d'approvisionnement : Tencent vient de signer 7 Md$ avec Oracle pour louer 100 000 puces IA, et Micron développe une variante HBM4E personnalisée (NV-HBM) avec NVIDIA. Le fabricant indique avoir déjà vendu l'essentiel de la mémoire qu'il produira l'année prochaine.

Ce qu'en disent les autres médias

Couverture consolidée 24h après publication

  1. Micron Technology (SEC 8-K) Lire →

    First-party source with granular segment margins: Core Data Center 90%, Cloud Memory (HBM) 83%, Mobile and Client 90%, plus exact sequential comparisons across all four business units.

    AI is becoming Super Intelligence (SI), and memory enhances this intelligence and the competitiveness of our customers' platforms.
  2. CNBC Lire →

    Leads with the guidance beat ($61.5B Q1 2027 vs. $57B consensus) and flags Micron's first custom HBM collaboration with Nvidia as a new strategic development.

  3. Investing.com Lire →

    Slide-deck breakdown of all four segments and 26 Strategic Customer Agreements covering 35%+ of revenue through 2030, with fab expansion timelines across US, Japan, Taiwan, and Singapore.

    We really do not have line of sight to when supply and demand balances. DRAM is the principal constraint versus logic or power to the data center.
  4. 24/7 Wall St. Lire →

    Quantifies supply lock-in: 75% of 2027 output already committed, HBM sold out; flags $25B in H1 FY2027 capex and muted stock reaction despite 273% YTD gains and analyst price target upgrades.

    We do not have line of sight to when supply and demand will return to balance.
  5. Yahoo Finance Lire →

    Introduces the cycle risk angle absent from other coverage: Morningstar forecasts a steep pricing decline across 2029-31 once new fab capacity doubles supply, framing the current premium as time-limited.

    Industry demand has strengthened since our last earnings call, and we expect memory and storage supply demand conditions to be much tighter in fiscal 2027 and 2028.
  6. Tech Insider Lire →

    Adds Samsung corroboration: Samsung's Kim Taewoo confirms HBM will consume 30% of industry wafer capacity by 2027 vs. 20% today, independently validating Micron's structural supply constraint claim.

    We expect memory and storage supply-demand conditions to be much tighter in calendar 2027 and 2028 than they were in 2026.

Article original publié par theregister.com

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Titre original : Micron prévoit une pénurie de DRAM jusqu'en 2028, marge brute datacenter à 90% dopée par l'IA