Micron voit l'offre DRAM tendue jusqu'en 2028, marge à 90%

Le CEO de Micron Sanjay Mehrotra prévient que la demande de mémoire dépassera l'offre en 2027 comme en 2028, sans visibilité sur un retour à l'équilibre. « In calendar 2027 as well as 2028, we see demand exceeding supply », a-t-il déclaré lors de la publication des résultats annuels, selon The Register. Il ajoute : « We do not have line of sight to when supply and demand will return to balance. »

Les chiffres racontent l'autre moitié de l'histoire. Le chiffre d'affaires annuel grimpe à 133,2 Md$ contre 37,4 Md$ un an plus tôt. Le résultat net bondit à 85 Md$, soit une progression de 895%. Sur le dernier trimestre, la marge brute du cœur de métier DRAM datacenter atteint 90% contre 41% l'an passé, celle de la mémoire cloud (HBM) 83% contre 59%. Les ventes de SSD datacenter frôlent 10 Md$ sur le seul trimestre, en hausse de plus de 1 000%.

Mehrotra promet aux clients des prix « much higher » que les niveaux actuels et avertit que la tension sera plus forte en 2027-2028 qu'en 2026. Les 25 Md$ de capex programmés sur le premier semestre fiscal doivent amener de nouvelles usines en 2028, mais les dirigeants ont prévenu que ces capacités « won't immediately help to improve availability or ease prices ». Micron guide son premier trimestre fiscal 2027 à 61,5 Md$ (±1,5 Md$) avec une marge brute attendue à 86,25%.

En toile de fond, les hyperscalers sécurisent à prix fort leur chaîne d'approvisionnement : Tencent vient de signer 7 Md$ avec Oracle pour louer 100 000 puces IA, et Micron développe une variante HBM4E personnalisée (NV-HBM) avec NVIDIA. Le fabricant indique avoir déjà vendu l'essentiel de la mémoire qu'il produira l'année prochaine.