Nscale vise 3,5 Md$ pré-IPO avec Nvidia et Third Point
TL;DR
- Nscale's contracted backlog doubled from $51B to $103B in one month, driven by the $45B Anthropic compute deal signed August 26.
- Microsoft and Google both declined the $45B Anthropic compute deal before Nscale signed it, ceding the relationship to a two-year-old company.
- Nvidia commits $2B as investor to the same company it supplies GPUs to, creating a self-reinforcing vendor-investor capital loop.
Nscale, l'opérateur britannique d'infrastructure IA fondé il y a deux ans, cherche jusqu'à 3,5 milliards de dollars avant son entrée en bourse. Selon TechCrunch, qui reprend le scoop de Bloomberg, le tour se décompose en 1,5 Md$ de notes convertibles menées par le fonds Third Point de Daniel Loeb, et environ 2 Md$ engagés par Nvidia. Goldman Sachs pilote l'opération.
Les convertibles sont émises avec un rabais à deux chiffres sur le prix de l'IPO. Ce rabais se resserre à mesure que la valorisation monte et cesse de s'ajuster à 30 Md$ ; au-delà, le prix de conversion ne bouge plus.
Un contrat écrase le reste. Nscale présente aux investisseurs un carnet d'environ 103 Md$, contre 51 Md$ quatre semaines plus tôt. Comme le résume The Next Web, « Anthropic agreed on 26 August to pay Nscale $45B for computing power, an arrangement that now anchors the flotation ».
L'infrastructure suit. Le site de Narvik, dans le nord de la Norvège, a mobilisé 790 M$ de dette engagée auprès d'ABN AMRO, DNB, Nordea, SEB et Eksfin, l'agence norvégienne de crédit export ; le client sur place est Microsoft. La cotation est prévue à New York, sans date publique.
Aucun dirigeant de Nscale n'est cité dans les comptes-rendus consultés, et aucune source ne confirme, pour l'instant, un prix cible d'IPO. Le dossier arrive au milieu d'un flux nourri de financements IA que nous suivons de près sur notre page infrastructure IA, et à quelques semaines du prospectus d'Anthropic — le client qui ancre justement ce tour — attendu fin septembre.
Ce qu'en disent les autres médias
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Bloomberg Lire →
Details the convertible note structure: priced at a double-digit discount capped at $30B, Goldman Sachs advisory role, Third Point lead, and Nscale's $18.1B revenue and $13.6B EBITDA projections.
The company is seeking to sell as much as $1.5 billion of convertible notes to a group of investors
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The Next Web Lire →
Adds Microsoft and Google's rejection of the Anthropic deal, the $51B-to-$103B backlog jump in one month, and Nscale's role in UK sovereign AI plans backed by Norwegian hydropower.
Nscale is briefing investors that its contracts total roughly $103B, most of the increase coming from a $45B Anthropic deal
Article original publié par techcrunch.com
Lire l'article original →Titre original : Nscale vise 3,5 Md$ pré-IPO dont 2 Md$ de Nvidia, valorisation ancrée à 30 Md$