SambaNova lève 1 Md$ à 11 Md$ et signe JPMorgan pour l'inférence

L'histoire vaut d'être lue deux fois. Cinq mois après une Série E de 350 M$, SambaNova Systems annonce un premier closing de Série F d'1 Md$ à 11 Md$ de valorisation, mené par General Atlantic, selon TechCrunch. Peu de temps auparavant, Intel avait discuté d'un rachat qui valorisait la société autour de 1,6 Md$. La courbe est le premier signal.

Le second signal, plus intéressant pour les opérationnels, est le contrat. SambaNova indique avoir été retenue par JPMorganChase comme 'inference-infrastructure partner', avec ses systèmes SN40L et SN50 destinés à alimenter une inférence IA sécurisée et on-premise à la banque. Rodrigo Liang, CEO de SambaNova, en donne sa lecture: le fait qu'une institution de ce rang choisisse SambaNova pour son inférence est, selon lui, 'un signal envoyé au secteur bancaire qu'il est temps de ne plus dépendre complètement des services cloud'.

Pourquoi cela compte au-delà d'un communiqué de levée. Depuis deux ans, l'inférence de production dans les grandes banques passait majoritairement par les hyperscalers. Un rapatriement on-premise sur silicium spécialisé, chez un acteur du rang de JPMorgan, remet en question la répartition du budget IA entre cloud public et infrastructure propriétaire. C'est le sujet à surveiller pour AWS, Azure, Google Cloud, et pour Nvidia dont les cartes équipent une bonne partie de cette inférence externalisée.

L'honnêteté oblige à mentionner les caveats. La SN50 n'a été dévoilée qu'en février 2026 et n'est attendue en livraison qu'au second semestre; un retard pèserait sur la crédibilité opérationnelle et sur le second closing que Liang annonce 'dans les prochaines semaines'. La valorisation de 11 Md$ correspond à environ sept fois le prix évoqué lors des discussions Intel, ce qui suppose que l'appétit du marché pour les puces d'inférence spécialisées se maintienne. Et le reporting ne donne ni le volume d'inférence engagé chez JPMorgan, ni la durée du contrat, ni la ventilation entre SN40L et SN50.

À surveiller donc: si d'autres banques emboîtent le pas, SambaNova aura converti un contrat vitrine en catégorie. Si elles attendent, la levée aura simplement racheté du temps face à Groq et Cerebras. La différence se jouera sur la capacité à livrer la SN50 dans les délais et à documenter le retour sur investissement mesuré par JPMorgan.