Tencent cède 1,55 Md$ de titres Kuaishou pour miser sur Kling AI

Quatre jours après avoir rejoint le tour d'environ 2,8 milliards de dollars levé par Kling AI, Tencent solde une partie de sa position dans la maison mère Kuaishou, rapporte Bloomberg. Le groupe chinois vend environ 273 millions d'actions Kuaishou, soit 7,5 % du capital, dans un placement en bloc qui pourrait lui rapporter jusqu'à 1,55 milliard de dollars.

Les mécaniques du deal, documentées par un term sheet vu par Reuters, sont classiques. Les titres sont proposés entre 43,15 et 44,53 HK$, soit une décote de 3,2 % à 6,2 % sur la clôture de lundi. Goldman Sachs et Morgan Stanley pilotent l'opération, avec un lock-up de 90 jours sur les actions restantes. Après règlement, la participation de Tencent tombe de 15,68 % à 9,37 %, et le groupe cesse d'être actionnaire de référence de la plateforme de vidéo courte.

Le calendrier est ce qui compte. Kling AI, la filiale vidéo générative de Kuaishou, a bouclé quatre jours plus tôt un tour d'environ 2,8 milliards de dollars auquel Tencent a participé comme co-investisseur principal aux côtés d'Alibaba et Baidu, selon CNBC. Autrement dit, Tencent réduit son exposition au titre coté pour concentrer son pari sur l'actif IA qu'il juge le plus stratégique. C'est un recyclage de capital assumé, pas une rupture.

Ce que le reporting ne précise pas, c'est le ticket exact de Tencent dans Kling AI, ni la nature opérationnelle de la coopération qui subsistera entre Kuaishou et l'écosystème Tencent une fois le statut de substantial shareholder perdu. Les parties évoquent une coopération stratégique maintenue, ce qui reste, à ce stade, une déclaration d'intention plutôt qu'un engagement chiffré.

Pour les stratèges portefeuille qui suivent la course chinoise à l'IA générative, le signal est net: les holdings historiques cotés deviennent une source de trésorerie pour financer la prochaine vague de paris, et la vidéo générative en est le premier bénéficiaire visible.