Valar Atomics discute 1 Md$ à 6 Md$ avec Sequoia en tête

Un triplement de valorisation en quatre mois pour une startup qui vient de brancher son réacteur sur une puce, c'est le genre de séquence qui dit quelque chose sur l'appétit du capital-risque pour l'énergie destinée à l'IA. Selon TechCrunch, Valar Atomics discute d'environ 1 milliard de dollars en equity à une valorisation de 6 milliards, avec Sequoia Capital attendu comme chef de file.

Le contraste avec le tour précédent est net. En mars, Bloomberg rapportait une valorisation de 2 milliards, sur un total cumulé de 450 millions levés, dont 340 millions en equity et 110 millions en dette. Passer à 6 milliards en un trimestre suppose que les investisseurs achètent une trajectoire, pas un chiffre d'affaires. Le déclencheur est arrivé plus tôt en juillet: la société a montré que son réacteur, un modèle refroidi à l'hélium à haute température, avait fourni une petite quantité d'énergie à une puce IA Nvidia. Un partenariat avec Nvidia a été annoncé dans la foulée pour explorer l'alimentation nucléaire des datacenters d'IA.

Le fondateur Isaiah Taylor, 27 ans, a quitté le lycée à 16 ans et revendique deux startups avant Valar, ainsi qu'un arrière-grand-père physicien nucléaire du projet Manhattan. Palmer Luckey, fondateur d'Anduril, et Shyam Sankar, directeur technique de Palantir, figurent parmi les investisseurs existants, ce qui situe la valeur autant côté récit défense-tech que côté grille électrique. Valar dit vouloir construire à terme des centaines de SMRs pour alimenter des datacenters, et elle a rejoint l'an dernier plusieurs États et startups rivales dans une action contre la Nuclear Regulatory Commission, contestant l'application aux petits réacteurs de test du même régime de licence que celui des grandes centrales.

Le franc-parler qui manque au dossier: le tour n'est pas signé, la démonstration a alimenté une puce et non un rack industriel, et le reportage ne détaille ni la puissance actuelle du réacteur ni le calendrier commercial des SMRs promis. Les rivaux Kairos Power, TerraPower soutenu par Bill Gates, et NuScale Power visent le même client. Si Sequoia signe au prix indiqué, le signal utile n'est pas la valorisation mais que les fonds considèrent désormais un raccordement expérimental comme un jalon finançable.