Wall Street doute du « monster AI splurge », Intel chute de 30 %

Vendredi 30 octobre, rapporte CNN, le Nasdaq Composite a cédé 3,8 % et le S&P 500 2,5 %, le Dow lâchant 770 points (1,5 %). Au bout du mois, le Nasdaq revient à près de 9 % sous son record d'octobre et le S&P 500 à 3,5 % du sien.

Intel a plongé de plus de 30 % après avoir publié des prévisions de quatrième trimestre jugées trop faibles, en invoquant la faiblesse du marché PC et des goulets d'étranglement industriels. Le titre reste pourtant en hausse de 70 % sur l'année. Dans la foulée, Nvidia a reculé de 5,6 %, un indice suivi de fabricants de puces de 9 %, Amazon de 2 %.

Le fil que CNN tire n'est pas Intel seul, mais la facture collective d'Alphabet, Microsoft, Meta et Amazon, qui dépensent « hundreds of billions of dollars on building data centers ». « We are starting to see a more critical evaluation of the return on investment from this monster AI splurge », résume Neil Wilson, stratège chez Saxo Markets. Matt Maley, chief strategist chez Miller Tabak + Co, prolonge : « It raises the question as to whether the payout will be as big as they have been promising. »

La question se lit déjà dans la trésorerie. Google enchaîne deux trimestres de free cash flow négatif, une première dans ses comptes publiés. Meta signe son premier trimestre négatif depuis 2012. Amazon affiche -42,4 Md$ sur douze mois glissants. Microsoft, à l'opposé, publie encore 18,6 Md$ de flux libres positifs. Face à la secousse, les investisseurs rotent une partie des capitaux sortants du tech vers des pans défensifs : biens de consommation de base et obligations d'État.

La séance s'ajoute à 14 autres alertes Intel publiées sur AI Weekly ces 90 derniers jours.