Schneider Electric rachète Cognite pour 3,1 milliards de dollars

Schneider Electric pose 3,1 milliards de dollars en cash sur la table pour mettre la main sur Cognite, l'éditeur d'IA industrielle d'origine norvégienne, et le prix en dit autant sur où va le marché que sur l'opération elle-même. L'annonce, faite le 30 juin et rapportée par Bloomberg, porte sur 100 % du capital de Cognite Holding et la cible sera fusionnée avec AVEVA, la filiale logicielle industrielle du groupe français, sous réserve des autorisations réglementaires.

La logique de la transaction se lit dans les briques techniques que Schneider achète. Cognite vend une plateforme — Data Fusion, knowledge graph, et la couche Atlas AI — dont le rôle est d'unifier les données opérationnelles éparses d'une usine ou d'un réseau pour qu'un système d'IA puisse agir dessus. Côté AVEVA, c'est la plateforme CONNECT qui sert de point d'entrée. En clair, Schneider ne paie pas un modèle, il paie la tuyauterie de données qui rend les modèles utiles dans un environnement industriel. La déclaration du PDG Olivier Blum, pour qui Cognite a bâti « something rare, a truly industrial grade AI platform », va dans ce sens.

Les chiffres financiers méritent d'être pris pour ce qu'ils sont. Cognite a dépassé 170 millions de dollars de revenus en 2025, avec une croissance de 36 % sur les bookings ARR et environ 800 salariés répartis sur les Amériques, l'Europe, le Moyen-Orient et l'Asie-Pacifique. À 3,1 milliards, le multiple est costaud, de l'ordre de dix-huit fois les revenus, ce qui suppose que Schneider compte beaucoup sur le levier de distribution AVEVA pour accélérer la pénétration commerciale. Du côté vendeur, le norvégien Aker s'attend, selon les éléments rapportés, à encaisser environ 1,48 milliard de dollars, règlement d'un prêt convertible inclus.

Ce que le reporting ne donne pas, ce sont les détails fins de l'intégration produit, le calendrier exact de clôture au-delà d'un « in coming quarters », ni la lecture probable des autorités antitrust en Norvège, dans l'UE et aux États-Unis. Le risque visible est le risque classique de M&A : tassement de la roadmap pendant la fusion, churn de talents chez Cognite, attentisme des clients en cycle de décision. Pour un industriel qui évalue aujourd'hui sa pile IA, le signal à prendre est plus simple : la consolidation s'accélère sur la couche opérationnelle, et la fenêtre pour rester sur des briques indépendantes se referme.